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  1、主营业务 ：企业主要从事智能物流分拣系统的研发设计、生产制造及销售服务，是国内 智能物流分拣系统领域内领先的综合解决方案提供商，基本的产品包括交叉带分拣 系统、大件分拣系统等。公司秉持“引领产业发展，推动制造业转型升级”的核心理念，依托先进的 研发能力及系统集成能力，不断发展并突破了自动分拣系统在内的多项关键共性 技术，开发了基于模块化分布式体系架构，实现分拣控制系统、状态监控系统、 WCS 系统的自主化。公司致力于为快递、物流、电商等行业提供以自动化、智能化分拣技术为基 础的综合智能物流解决方案，客户涵盖中通、顺丰、百世、申通、极兔、韵达、 中国邮政、苏宁、德邦等国内主要快递、物流及电商企业，累计向客户交付超过 300 套交叉带分拣系统，产品出口至泰国、印尼、菲律宾、新加坡、俄罗斯等多 个国家和地区。

  2、主要产品及服务 ：现代智能物流系统依托先进的物联网技术，通过信息处理和网络通信技术平台，实现货物运输过程的自动化运作，最终提高整体物流效率。其中，智能分拣 系统是智能物流系统中的关键环节，在商品到达分拣中心后，智能物流系统能迅 速、准确的将商品按照一定方式进行分类、集货。传统的分拣系统是完全基于人 力的作业系统，包括人工上货、分类、搬运等，极大的浪费了人力、物力，也使 得分拣流程存在低效率、低准确度等问题，严重制约了现代物流业的发展。公司自成立以来，以“为智慧物流提供完美的综合解决方案”为企业使命， 聚焦于智能物流分拣系统的研发与设计，为客户提供以自动化、智能化分拣技术 为基础的智能物流分拣系统综合解决方案，提高现代物流行业整体效率。目前， 公司主要产品具体如下： （1）智能物流分拣系统 智能物流分拣系统主要由控制装置、监控系统、自动上包系统、输送装置、 视觉识别装置五大部分组成，公司自主研制的分拣控制系统、状态监控及 WCS 系统，实现实时的自动运转、状态监控和故障预警，极大的提高了分拣作业环节 的效率。其中核心的控制系统采用分布式模块化设计思路，各子系统间通过以太 网、CAN 总线进行通信，将系统部件芯片化，大幅提升了系统运行的稳定性及 效率。1）交叉带分拣系统2）大件分拣系统3）总集成式分拣系统

  （2）核心部件及配套设备 ，公司核心部件及配套设备主要为动态称重设备和输送设备，动态称重设备包 括了读码系统、体积测量系统和称重系统，适用于大型包件的分拣，其特点是 5 面或 6 面读码系统解决了人工上包时的翻包工作，有效的节省人力成本和分拣时 间。同时动态称重设备可以记录包件的体积和重量，为后端数据记录节省时间。公司的输送设备主要为皮带式输送机，是物流包件运输的配套设备。

  二、行业和竞争：现代物流业是融合运输、仓储、信息、装卸、搬运等产业的复合型现代服务 业，自 21 世纪以来我国物流业进入高速发展阶段。互联网技术、电子商务快速 发展，以及制造业的进步，推动我国物流业自动化水平迅速升级，降低了物流业 各环节的成本。现代社会物流的概念始于 20 世纪初的第二次世界大战，经历了人工时代、 机械时代、自动时代和智能时代。1962 年，德马泰克建造了世界首座基于堆垛 机技术的自动化立体仓库，标志着物流仓储自动化的开始。2003 年，德国物理 物理研究院（IML）研制出首台轻型高速穿梭车，使得仓储物流技术进入高柔性 自动化时代。2010 年以后，现代社会物流进入智能时代，在自动化的基础上， 结合以物联网技术为代表的数字化技术，对货物信息进行采集和处理，实现无人 作业。物流装备是现代物流业的核心组成部分，是组织、实施物流活动的基础，也 是促进现代物流业快速发展、效率升级的重要条件。物流装备包括物流系统中各 种设备以及控制和信息系统，涵盖了储存设备、搬运设备、输送设备、分拣设备 和包装设备。根据中国机械工程学会组织编写的《中国物流仓储装备产业发展研 究报告（2016-2017）》，2017 年中国物流仓储装备各类型设备的销售总额约 300 亿元，其中分拣拣选系统销售额约占物流仓储装备销售总额的四分之一，达到 81.13 亿元。根据灼识咨询报告，预计 2024 年中国智能物流装备市场整体规模达 1,067.6 亿元，市场发展空间广阔。随着物流行业的发展，各大物流、快递公司呈爆发式增长，随着物流转运中 心、物流基地的建设，对自动分拣设备的需求也在不断增加。根据公开资料显示， 除申通快递由于整合加盟的转运中心导致数量有所下降外，市场上主要快递企业 转运中心数量持续上升。转运中心数量上升带来的是转运中心自动化物流设备需 求的增长，以中通快递为例，其转运中心均在积极布局自动化设备固定资产投资， 2020 年度，中通用于购买土地、厂房、设备和车辆的资本开支规模较上年同期 增长 76%。物流装备是现代物流业的核心组成部分，是组织、实施物流活动的基础，也 是促进现代物流业快速发展、效率升级的重要条件。智能物流装备包括物流系统 中各种设备以及控制和信息系统，涵盖了储存系统、输送系统、分拣系统、信息 系统和其他系统，主要基础技术包括传感器技术、控制与驱动、定位系统、人工 智能、大数据、机器人技术等。智能物流装备产业链的上游为单独的设备制造商和软件开发商，设备制造商 包括滚筒、电机等零部件加工商，软件开发商为 WCS、WMS 等软件开发公司。中游是系统集成商，下游则为各应用行业。目前全球较大的物流装备系统供应商 主要有大福（Daifuku）、范德兰德（Vanderlande）、TGW 物流集团（TGW Logistics Group）、英特诺（Interroll）、伯曼（Beumer）等，均为设备制造商和软件开发商 转变成的系统集成商。公司产品有了智能物流装备基础的核心部件、高端装备 以及综合集成解决方案，处于智能物流装备产业链上核心位置。根据灼识咨询发布的《全球及中国智能物流装备行业蓝皮书》，2019 年中国 智能分拣系统市场规模达 77.2 亿元，按照合同口径或已交付项目口径，灼识咨 询估算主要智能物流分拣企业 2019 年营业收入及排名如下：

  根据灼识咨询报告，2019 年，公司向客户交付智能分拣设备的销售额约为 10 亿元，市场占有率约为 13%，公司位于中国快递快运智能物流装备市场解决 方案提供商领域第一梯队，是中国快递快运智能物流装备领域的代表性企业之 一。国内同行业中涉及到智能物流分拣业务的企业主要为今天国际、东杰智能、 德马科技、华昌达、天奇股份、欣巴科技、兰剑智能、苏州金峰、科捷智能、中 邮科技等。公司与国内 A 股能够比上市公司主要财务数据/指标对比情况如下：

  三、特别风险：中通收入占比较高的风险， 2018 年度、2019 年度及 2020 年度，公司来自中通的出售的收益占当期主营业 务收入的占比分别是 98.18%、73.97%和 64.86%，来自中通的收入占当期主营业 务收入的比例比较高，中通的经营情况及固定资产投资等对发行人影响较大。

  2021 年 1-6 月，公司实现营业收入 54,717.42 万元，同比增长 80.04%；实现归属于母公司股东的净利润 7,263.57 万 元，同比增长 134.21%；实现扣除非经营性损益后归属于母公司股东的净利润 6,789.70 万元，同比增长 318.96%。2021 年 1-9 月公司预计实现营业收入约 84,400 万元至 96,500 万元，同比增 长约 40.00%至 60.08%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 9,840 万元至 12,400 万元，同比增长约 27.07%至 60.13%；预计实现扣除非经常性损益后归属 于母公司股东的净利润 9,000 万元至 11,560 万元，同比增长约 50.35%至 93.11%。

  六、无风个人总结：中科微至是国内智能物流分拣系统领域内领先的综合解决方案提供商，在手订单充足，背靠中科院，专精特新是必须的，物流业将来信息化和智能化机器人化是必须的，怎么发展其他快递客户才是公司的难题，报告期内业绩突飞猛进，后期谨慎看好，短线亿左右估值，无风建议保持关注。

  温馨提示：对于新股预测表的价格，无风重点是指开盘价，不是开盘后跌到这一个位置。从炒作情绪来说，高开低走太伤人气，就算高开了跌到某个价位也不建议接盘，除非资金介入量明显暴增。返回搜狐，查看更加多